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樓主: 奇怪

錢老闆之黑白講 – 股海浮沉路

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 樓主| 發表於 2016-7-26 11:37:45 | 顯示全部樓層
二十一,順勢案例

上班族33歲提前退休  《Smart智富》月刊

故事主人翁叫陳族元,小康家庭出身,沒有富爸爸。23歲進職場,從月薪3萬元的小查帳員做起,接下來6年,按自己的規畫,先到券商工作、再跳槽到上櫃公司幹財務主管,32歲那一年,靠自己累積了超過千萬元的資產,2007年中,因為獲利穩定成長,決定提前退休。

每個人都想要有錢,但常常只是想,沒有目標、方法,更別談行動。習慣做計畫、自律極佳的他,一有想法,就會訂下目標、擬策略、確實執行、再反省及回饋,這4步驟是他能在33歲就靠投資圓夢退休的關鍵。

在學時,立下目標做查帳員

小學6年級,他已經訂下人生目標。因為有親戚在做代客記帳,收入不錯又穩定,他覺得自己未來也應該做這一行。同時,看到有親友迷上股票投資卻常賠錢,他開始好奇每天看報紙、聽廣播,研究股票。

有了人生的方向,他開始思考達成目標的方式、自己該加強的能力、如何有效分配資源。

念國、高中時,他集中心力念好數學及社會組科目,大學聯考就只填會計、財經兩大科系,在會計系念到大三就參加校園徵才,談好會計師事務所查帳員的工作,進入職場更對每份工作都會設定學習目標。

別看他從查帳員做到上櫃公司主管只花8年時間,他都是要求自己早上7點到辦公室,常常拚到半夜1點多才下班,把一天當兩天用,手上負責的案子是同業的1、2倍。

投資時,控制風險只動用專款

工作雖然累,但查帳員讓他精通財務知識、進承銷商工作則讓他了解產業脈動、企業成功的know-how,還因認真解決企業高層對股票掛牌的疑問,建立不少企業人脈;到了上櫃公司,因擔任財務主管,與投資機構研究員互動多,成為他日後投資上的最佳諮詢對象。

因為學財務,陳族元會把自己的工作所得分成3份,1份做日常家用,1份投入保險、房地產等理財帳戶,剩下1/3的薪水與年終獎金才是投資專用的資金。「投資只能用專用資金,絕不動到另外兩筆錢。但有購屋等理財需要,可以挪用投資的獲利。」

用工作和理財為家庭資產設下保護網,使他能「無後顧之憂」的大膽投資,投資得好是財富成長加速器,失敗也不會損及家庭生活。

第1次投資,是上班第1年,用20多萬元資金投入股市,接下來的10年中,他曾大敗過3回,損失資金逾600萬元。

虧損時,從中歸納出投資3原則
這3次慘痛的虧損,也讓他歸納出投資的3原則:

原則1》從基本面嚴格選股
「現在資訊太多了,如果不從財務和基本面做判斷,投資很容易出錯。」他說,所以十幾年來,他都勤做功課才選股。
其選股方式有3個步驟:
1.先把股市總覽從頭到尾反覆看4、5遍。
2.從毛利率、營業額、EPS等數據,條列出表現最優的100檔股票。
3.再從中挑出股本小、本益比低的個股。
選好股後,投資屬性積極的他,操作也較為大膽,他會融資壓到滿,股價漲3成就全賣,所得資金再做融資,重新買進。
例如,他在1998年選定光碟片大廠錸德、晶片組的矽統,投入20多萬元,個股融資6成,等於買進約40萬元的股票;漲3成賣出,本利和約40多萬元再投入,加入融資可買60多萬元的股票。如此來回操作3次,讓他在2年內賺到200多萬元,本金翻了10倍。

原則2》不迷戀本益比,留意籌碼歸屬
但在2000年和2001年,他卻2度賠了大錢。當時,他買進景氣循環股華邦電、轉機股憶聲和訊碟(更名為吉祥全),因為融資操作,同樣讓他投入2、30萬元資金,在1年內快速長大到200多萬元,但一次碰到科技股泡沫,另一次是投資的訊碟公司變地雷、股價大跌而幾乎全賠光。

他剛開始很氣、很扼腕,不斷問自己如果多做什麼事,就不會犯這樣的錯?經檢討後發現,他的選股和操作有問題:
選股:雖然已用基本面篩選,但不忘過度迷戀本益比低和市場最夯的股票。
操作:除了對基本面深入研究,也要注意法人對大盤影響加深,應加強對法人買賣股票的追蹤。

原則3》停損要當機立斷
2003年,趁著SARS間股市重挫,他拔劍再戰,投資帳戶從10多萬元,在2004年初重新賺進200多萬元。可是,319槍擊案件、美股大跌,使台股重挫,個股腰斬,差點斷頭,所幸3個月後急漲回來。這一次雖然有驚無險,錢沒賠掉,但他又多學到一堂課,在選股和操作做調整後,還要重視風險控管。
這次經驗讓他深切確認市場先生的翻臉無情,就算挑對股票,若大勢不佳,系統性風險一發生,就不再戀棧,全部殺出;必要時,加入貨指數做為判斷走勢指標,也做小部位的避險;以轉折點決定多空。

對於風險的控管做法是:
1.停損的設定。融資操作的虧損,是現股投資的1倍以上,故停損要設的更小,而且要當機立斷,以免損失擴大。因此,他每天晚上先列出市場指標股,隔天若整體持股虧損達1%~2%,就減碼降低持股比重;若指標股持續下跌,就迅速再減。
2.資金的配置:單一持股資金達6成,風險太大,要降到1成,即使看好加碼也不超過3成。
經過3次挫敗的經驗,他投資績效與穩定性大增,2006年才32歲的他,投資帳戶就逾1,800萬元。
獲利時,降低預設報酬控管風險
由於資金部位變大,投資時,他會以風險控管為要,設立的季報酬率從之前的50%在2007年時降至20%,並降低融資比率,甚至只投資現股,讓風險再降1級。
雖然現在已不用上班,他每天還是三更半夜才睡,早上看盤,下午勤寫投資日誌、翻看投資機構的研究報告,晚上就做隔天的操作策略,生活還是忙,「但投資帶來獲利與操作上的成就感,又能多陪家人、做運動,1年兩次家庭旅遊,很快樂也很滿足了。」

也難怪,接下來他設定的目標,既沒有時間表,也不用具體數字的金額了。


我就簡單的貼這一個,沒必要用大量的案例去浪費大家時間。我也不認為案例貼得多就是贏家。

這案例基本已經涵蓋我要說的重點了。首先是基本面的掌握,其次是籌碼面的洞悉,第三是風險與資金的管控,這裡注意到當陳先生遭遇風險而虧損時,他並不是加碼攤平,而是減碼降低持股比重。這是典型順向操作的原則。


 樓主| 發表於 2016-7-27 15:11:53 | 顯示全部樓層
二十二,再講程交

我還是回過來再講講程式交易。

我們總會找到一些交互參數的組合,經過回測,發現初期的獲利很好,但一段時間後,走勢一直來來回回,獲利不增反減,這時就是進入程式撞牆期了。所以我說,均老弟所舉出的那些案例,是否長期有效,這其實是未可知的。2013年可以大書特書的操作,到2016年是否還能適用?這些都是不知道的。

另外一個重要的事,如同錢伯的經驗,程式交易許多人在試單時,盈利豐富,一旦實戰卻又堅持不下去,一旦橫盤,老是被巴,就失去信心。

就隨便貼一個老師心法,http://finance.ifeng.com/a/20160122/14184114_0.shtml

为什么给你一个能赚7倍的策略你依然会亏损?
来源:凤凰财经
前一段时间写了一10年7倍的测试策略,(详见一个简单的策略,利用指数10年7倍(公式版)——量化入门(三)一个简单的策略,利用指数10年7倍,瞬间秒杀价投)大家反响强烈,很多人和我私下讨论这个策略,大家关心最多的就是买点,卖点的准确度,回测的收益是否准确。但是我冷静下来想一想,有了这个策略大家就真的能赚钱了吗?这个策略不复杂,也不是我第一个发明的,估计几十年前就有很多人知道了,但是为什么市场上依然大部分人是亏损的呢?但是矛盾的是这个策略确实是有效的啊,不然回测的效果也不会那么好啊!大家仔细想想,如果10年前你就知道这个策略,你的资产到现在会翻7倍吗?
我相信大部分人依然是亏损的,那亏损的原因在哪儿呢?我认为主要是这么几个方面:
1、人性
人性善变,在你刚看到这个策略的时候雄心勃勃,以为捡到了九阳真经,果断拿起鼠标,毫不犹豫的根据信号买入,不成想,连亏好几次。这时候就开始动摇了,什么破系统,莫不是来骗人的吧,算了,被坑了,nnd,下次再也不信这个破策略了。再去找找别的资料吧,咦,这个大神说的挺有道理的嘛,再试试他说的。
人性贪婪,当我们得到一个系统的时候,第一件事是憧憬资产翻7倍后的场景,md,老子有了钱就去辞职,再也不受那个老板的气了。明天就带这美女去海边晒太阳去。买入前觉得,今天买,明天就要涨啊,涨2个点还太少,至少2个涨停吧。买入后,慢悠悠的涨2天,跌1天,1个星期了,也没涨5%。这时候中国最厉害的股——朋友的股——出现了,朋友的股这周2个涨停了,nnd,还是不要这个破系统了,去买朋友的股吧。
2、内在逻辑
很多人只看到了回测的结果,没有好好看看这个策略成功的逻辑。这个是一个最简单的趋势系统。他成功的逻辑在于大趋势的出现,但是大牛市在市场中本身就是低概率事件,趋势系统是通过低胜率和高盈亏比盈利的,如果你选择这种策略必然要接受经常的亏损,但是这个亏损是可控的,是有限的,只要你能守到大牛市来临的那天,你就一次把前面亏的都赚回来了。只有明白了逻辑,你才会相信这个系统。
理解内在逻辑需要一定的统计学知识,举个例子,假设有十个袋子,每个袋子里有10个球,绿色的4个,代表下跌5%,5个黄色的代表持平0%,1个红色的代表上涨50%。这种概率应该和我们平时在股票中的概率差不多,大部分时候是震荡和下跌,牛市只是很少的机会。如何提升拿到这10个袋子里红球的概率呢?假设我们拿到袋子里的球就扔掉,不再放回去。在这种假设下我认为有2种选择,一种是顺着摸,第一个袋子摸起,假设拿到一个绿色的,扔掉,再去第二个袋子里摸一个,一直摸到第10个袋子,然后再从第一个袋子摸起。另外一个选择就是我就盯着第一个摸,摸一个绿色的,扔掉,再摸一个,绿色的,扔掉,一直摸到红色的为止,摸到红色的后再去摸第二个袋子。这2种策略哪个好呢?从数学上的概率来是都是一样的,从头到尾把球拿完都能拿到10个红球,概率都是10%。但是在股票市场上不要忘记,通常你没时间也没资金把10个袋子从头摸到尾,当你在第五个袋子摸到绿球的时候,可能有人已经在第一个袋子把你的红球摸走了。这就是我们在股票市场上经常碰到的现象,自己的股票一卖掉就开始拉升,自己刚买到手的股票不是下跌就是震荡。解决这个问题的方法就是使用第二个策略,这个策略听起来很傻,不就是守株待兔嘛!但是笨办法往往是有用的,只要你能守到摸到红球的时候,你就赚了,赚多赚少是另外一回事,只要赚了就是好事嘛,毕竟股票市场能赚到钱的是少数。只有理解这个概率论你才会在自己选定的股票和策略上坚持下去,不然很可能是狗熊掰棒子。
3、性格
策略要适合自己的性格,如果你是一个做事追求稳妥的人,这个系统可能不适合你,因为他的低胜率会挑战你的安全感,连续失败是你不能接受的事情,稳妥的人通常希望自己每次都是对的,哪怕少赚点也是可以的,但是不能总是亏损。稳妥的人就要找一个高胜率的系统。关于这一点,我准备改天专门写一篇文章,讨论一下系统和性格的关系。
4、遵守纪律
这其实也是非常难做到的一点,大部分人都是很难控制自己的,尤其是涉及到大量自己利益的时候。这也是很多人做模拟盘赚钱,做实盘就亏钱的重要原因。人在面对利益,尤其是和自身相关性很大的利益的时候会控制不住自己,也就是不理性。我相信很多人都有这样的想法,前一天晚已经判断是熊市,下定决心明天要把手上的股票清空,但是第二天开盘一打开软件,手里的股票已经跌了好多了,又是几万块没有了,算了吧,不割了,也许我割了就涨了呢,再看看吧,这一看就是好几年啊。遵守纪律是股市中非常重要的一点。系统出信号该买就买,该卖就卖啊。还有人明明已经判断是熊市了,告诉自己千万别买股票哦,晚上和朋友吃饭,朋友吹嘘自己的股票如何如何好,已经赚了好几万了,晚上回到家心里就不平静了,会不会这波我要踏空了,打开电脑开始找寻自己买股票的原因,不负众望,很多大V都在说赶快买吧,遂下定决心第二天开盘买入。这种类似的例子不胜枚举啊,守纪律对很多人来说基本变成了不可完成的任务。
以前的文章都是说技术,今天谈了不少人性和心理上的因素。其实我个人认为心理因素对交易市场更重要,有了好系统没有好心理还是会亏钱,但是有了好心理哪怕没有好系统还是可以挣钱的。如果大家有兴趣,后面可以多写点文章谈谈心理上的问题。



以上,基本就是程式交易老師常常強調的重點。

紀律是程式交易直接可以忽略的,它本來就是;而人性的克服,好的策略也可以幫忙。這是為什麼一個好的程式要兼顧到獲利、最大虧損可能與長期收益平滑性等種種因素。因為只要知道虧損可控、並且常有獲利,逐步墊高,則可以安定人心、克服人性。

多準備幾套劇本,多找幾個籃子(不同市場),度過程式撞牆期。那豐富的利潤就在之後等著我們了!


 樓主| 發表於 2016-7-28 15:10:05 | 顯示全部樓層
二十三,後台

錢伯:
照副總所說,問題在人性了。如果,當你實戰時,碰到了黑天鵝,幾次碰到最大虧損的設定,累積虧損增加得快時,你還相信自己的程序嗎?

均生:
這就照副總之前說的,繼續修改程序、與時俱進、增加濾網、減小獲利。不然就推倒重來,搞另一套繼續迷惑眾生了。

錢伯:
我心裡頭其實想,如果有一天,人工智能當道了。如果只是人性,所有用AI操作者,都會大賺。但這可能嗎?

均生:
除非聖杯存在。

錢伯:
聖杯存在於過去,只要拿過去的盤去回測,找出千百種聖杯程序並不困難。但這些程序又有幾個可以面向未來撐多久?

均生:
副總的說法怎麼老是自相矛盾,自己打自己嘴巴呢?說自己提的策略就說是程式撞牆期,過了就好,說我舉的案例就說都是特例,會一直撞牆嗎?他可能真的牆撞得多,腦袋不好使了。上帝為他關上一扇門的同時,順便幫他夾了一下腦袋。

錢伯:
我還是一句話:得之我幸,失之我命。

均生:
看來錢伯到了人生另一個階段,開始相信命運了?

錢伯:
曾國藩晚年也有感概,不信書、信運氣。我想我也許也到了這種狀態了吧!

該我上場了。


 樓主| 發表於 2016-7-29 16:08:30 | 顯示全部樓層
二十四,錢伯主場 – 左打均值

我有的是失敗的案例,比起成功的案例有印象多了。

至於成功的案例嘛!因為最終我是零和,所以我當然也有賺到錢的例子,但成功的案例不足於使之轉變為一個可以長期有效的方案。我不想害大家,所以我也不像前兩位道友,可以分享炒股的秘技。如果我們跳脫投機性炒作股票,則我倒是可以說說其他方面的理財。

首先,我說說一些失敗的例子,給大家亮亮眼。

先說一個我以前同事的經驗,他長年定期定額買黃金,前些年他黃金存摺上有等價數百萬台幣的黃金存量。當時黃金很火,一路長紅。他屬於報喜不報憂的,常常聽他說今天又賺了幾萬。當年他1900元左右賣了黃金,大賺了一筆。

要說的話,他也可以寫一篇報導,吹噓他是如何用定期定額買黃金理財的。但不過隔了一年,黃金跌到1600的價位,他看黃金又便宜了,閒著沒事,跑到台灣銀行,一次性買了200萬的黃金,還被當作VIP招待。然後呢?黃金後來都快跌到1000了。即便英國脫歐,黃金站上1300相對高點,但離他的1600呢?還好遙遠啊!而且,買黃金這錢就死那了,連利息都沒得算。

好了,你會說,他應該定期定額啊!這才是他套牢的主因,不守紀律!
定期定額均值操作是嗎?接著,就是我的案例。

同樣是黃金,我也是在1600開始買的,定期定額,每月5000。幾年下來,當然成本被攤掉了,但也是均價近1400的,我一樣也是在套牢。更不幸的,我正好需要用錢,於是英國脫歐公投前就賣了黃金,四五年下來算起來賠了超過五萬。但誰知道英國脫歐成功呢?不然,撐著晚點賣,相信可以打平吧!

我講出來,報導會登嗎?這笨蛋的賠錢投資。

所以,我們看一些報導,都有倒因為果,似是而非的成分。反正賺錢的案例不少,由結果推前因,編寫出一套我是如何如何規劃,之後克服了人性,終於獲利,享受到美滿的果實,BalaBala的,以事後的合理化編造出一篇膾炙人口的文章。問題是,當你在如何如何規劃的那階段,知道會成功獲利嗎?我們有看到大把大把的規劃失敗者嗎?沒報導就不存在嗎?

再說一個減肥的節目,14人成功。之後,有人去調查,發現只有一人還維持當年減肥成功的成果,其餘人都胖回來了。甚至於,比原來更胖!一時間的成功得出的成功方程式,有效期永久保固嗎?

當然減肥案例的後續研究,除了基因、性格、側重在生理機能的反噬,減肥與炒股這兩事件不能相提並論(想當然耳有兩位道友也在後台正嘰嘰喳喳…)。

我想強調的是,成功光鮮之後,除了不保證長期可行性,還有我們表面不能看到的。而這些年來,我確實開始相信命運的左右。

你可以說這是隨機、變化、複雜、連動、不連續性、集體不確定性、乃至天災人禍…種種的因素。我將之這因素總合統稱為「運氣」,最終顯示在個人遭遇之中。

因此我會被冠以宿命論者的帽子,但這麼說可就誤解我了,我只是知道這世上有許多的事是我們把握不了的,我只是將之打包叫運氣。我要告訴失敗者的是,健康的去經歷失敗,因為這不是因為你不努力、你不夠聰明而導致的。這就是運氣不好而已。


 樓主| 發表於 2016-7-30 16:45:20 | 顯示全部樓層
二十五,錢伯主場 – 右批順勢

當我一方面說,均值與順勢都有問題時,反過來說,其實均先生與副總也都沒有錯,因為在不同的時期,都有機會。

我自己當然也知道基本面、籌碼面等其它指標,也懂得名嘴們的分析手法。總還能也一樣波浪、缺口、上升趨勢線、壓力線、黃金切割律、…照章搬來,有模有樣,預測走勢,也不全然出錯。所以,我還能給人指點,當他人的貴人。後續走勢也許對了,但我節奏總抓不好,斐波那契數列1,1,2,3,5,8,13,…也猜不準(它也不一定就是對的),時機看走眼也會賠,然後幾周後回頭看走勢也許並沒猜錯。

所謂盡人事聽天命。為己之所欲,並接受命運。

無論如何,周刊上找到的案例,最後還是贏者勝出,登上報導。同一時期,還有一堆的失敗者、零和者,他們的消息是不會被揭露的。

我真心不建議33歲退休。如果43歲又遇黑天鵝,中年找工作可就困難了。

再說一個順向操作程式交易的案例。我個人紅買綠賣的案例,也許副總會認為不足以去說明程式交易的精髓,因為我畢竟還是人為選擇與操作,並非真正電腦操盤。於是,我舉一個明明白白電腦操盤,程式寫手的。我都不需要自己操作賺取失敗經驗了,直接看別人的每日戰績就好。當然,我相信他們敢於天天公布,這不至於作假。(至少是試單公布之後不作假。)

這案例到目前我還在觀察他們的實戰記錄,不好意思指名道姓,就是一個名叫程什麼,罪客的一個程交團隊。看看他們的台指當沖程式績效。

當沖有好有壞,好處是不鎖定籌碼每日一結,可有效避開諸如恐怖攻擊、天災、股災等突然對金融市場的影響,隔日開盤跳水。壞處當然也是少賺波段,隔日開盤跳高之差價,同時,每日結算手續費也多。

一開始試單,績效超級棒!2016/3/16到5/13,短短兩個月,11勝6敗,取得+441點的戰績!這輝煌!但到2016/7/13,又兩個月過去。15勝15敗,戰績回到+325。相當於這兩個月賠了116點了。勝率也回到一半一半的機率期望值。當然,如果我們相信這程式開始試單時不是作帳式的,則四個月還是賺了+325點。好像不錯吧!但,是不是有人看到前兩個月戰績輝煌就哇,趕快加入他們家族了。然後,成績不再輝煌,而是灰黃。


也許,我這人就這麼沒運氣,被我一直觀察的程式交易也會被我”帶雖”。

好了,如果此程式後來又有起色,那這段期間便會被稱是程序撞牆期,但這是不是又是一齣事後合理化的劇本?

事後解釋或事後合理化是我們頭腦理性的功能,總是在尋找答案、找背後的因素、在形而上化,或甚至於在編造理由,以服務我們情感的需求,或想要有控制力,或想捍衛自己的正確性。但有些事物太複雜、太隨機、即便用超級電腦、人工智能算也得不到答案,這不是我們理性可以處理的。凡事妄想都能加以思維、找到規律、實現預測、予以控制,這種機械式物理的思維流程,才是決定論、宿命論的軌跡。


 樓主| 發表於 2016-7-31 20:26:37 | 顯示全部樓層
二十六,錢伯主場 – 預測

我也來貼一個報導,貼早期的報導,就可以看出預測的對不對。


大盤走勢圖 掌握台股潛規則 財訊 2011/01/20

在券商擔任經理的晴朗爸投資股票不靠內線、又沒有研究團隊,十八年來,參與過無數飆股的大漲行情,還能夠躲過三次股災,他建議想要看懂股票的人,不妨先從台股指數的歷史走勢圖來研究,從中掌握大盤波動的慣性,增強明辨趨勢的判斷力。

【文/晴朗爸】
如果想要學習台股的操作,我建議每一位入門新手最好先找一張統計時間超過10年的「台股大盤走勢圖」,因為台股指數的K線圖,就像台灣股市的「推背圖」,時間愈長愈能夠從過去歷史的軌跡中找出「潛規則」,幫助投資人掌握未來的市場走勢判斷。 我在一退伍就開始從事券商營業員的工作,參與台灣股市至今也有十多年了。一開始就和很多散戶一樣,聽信各路消息,追高殺低,那時候台股正準備上萬點,市場一遍榮景,真的是隨便買隨便賺,讓我常到股市賺錢的魅力。但是民國八十七年,亞洲金融風暴,台股的氛圍詭譎,把之前賺到的錢都賠光了。於是我決定要來好好研究台股,把台灣股市過去的歷史研讀一遍,漸漸地摸索出重大事件和指數波動的關連性。 以下就是我找出的四大類「潛規則」,藉此來作為投資操作的參考指標:潛規則一:最高點和最低點前後必有大事過去三年的台股最高點是發生在2008年5月總統大選後,而最低點則是出現在同年9月美國雷曼兄弟宣布破產後,全球股市開始暴跌,直到11月ING集團也宣布虧損,AIG集團也需要美國政府伸出援手,因此大盤再落底。 若再把時間回溯到2000年,當時的高點是10,393,發生在總統大選前,而隔年2001年發生了911恐怖攻擊事件,台股跌到3411點,創下十年來的新低點。通常重大的利多消息,市場湧入的資金與熱情,通會在極短的時間內反應完畢,因此不難發現台股停留在相對高點的時間並不長;相反地,如果是有壞事情發生,例如大家熟知SARS事件、911事件、雷曼事件等,市場的疑慮往往會盤旋一段時間,很可能還會再走一小段補跌行情,才會看到底部。 因此從台股過去幾個大波段的高低點來看,投資人在操作時,高點切記不要貪心,因為市場往往都在等待滿足點的到來,一旦高點浮現,相對賣壓就會出籠。至於在股市再往下走時,沒有人可以預知何時才是底部,如果要向下加碼,恐怕要衡量自己的口袋有多少籌碼,以及是否可以承受指數一直探底的風險。 潛規則二:留意選舉,大選前都會作多 從過去歷史走勢不難發現,台股的高點往往都會出現在總統大選前,因此每四年一度的總統選舉,在選舉前一年,政府會的提升民眾對經濟的信心,都會拉台股是,因此四年就會出現一個大循環。除了總統選舉,每三年一度的立委選舉也會有行情可期,而2010年台股一直在8300點上盤整,也是因為五都選舉,政府猛力作多的緣故。而2012年會有總統大選,以此邏輯來推斷,2011年股市必定有大行情,市場上萬點呼聲高振,不過真正高點,研判可能落在2012年投票選舉前。但是要賺選舉財,就必須要密切留意選舉結果,因為「政黨輪替」會衝擊外資法人對於台灣股市的信心,一旦選舉結果翻盤,資金可能馬上抽離,就像2004年阿扁連任,台股就從7135一路下跌到5255。潛規則三:5000點以下都是低點,8000點以下都是高點 若把時間拉長,大盤指數有近乎8成的時間,都落在5000點到8000點之間。而我有一個「100法則」,就是「持股比率+大盤指數」相加為100,來隨著指數變動,調整股票部位。當大盤跌到「5000點」時,對我來說是準備加碼佈局的信號,指數若在往下探底500點,我就會開始買股票,如果台股跌到4000點以下,我的持股比重幾乎是9成,因為根據歷史走勢,跌破4000點的機率不多,很多股票都跌到便宜的價格,例如股本大、股價牛皮的台積電,在金融海嘯後跌到40元,幾乎是10年來最便宜的價格,以去年底收盤股價71元來計算,漲幅也有77%。 相反地,當大盤只要往上漲,每漲一千點我就會開始賣出一成股票,隨著大盤上漲,逐步降低持股。或許你會懷疑這樣到8000點後,如果台股像去年一樣一路上奔, 甚至有可能達到萬點, 這樣不就沒有賺到後續的漲幅。但是事實上,大盤從4000點到8000點,看似只漲了一倍,但是很多個股漲幅都有5到10倍不等,在分批賣出的過程中,早已賺回成本。剩下的兩成持股,可以說是「無本」,大盤如果續漲,多賺的都是超額報酬。 潛規則四:題材會說故事,泡沫會找題材在每一次大波段行情中,不難發現,不同階段會有的「最佳男主角」。例如1999年的「網路元年」、2006年是「IC設計元年」、2007年「博奕商機」,2009的「蘋果概念股」,這些當下最夯的題材中,往往都會出現股王、還有飆股。因此在選股時,如想要跟上行情追漲,不妨就可以從這些題材中,找到最有故事的股票,長抱一季、甚至更久,就會機會跟著題材,讓資產翻身。台股的歷史走勢圖一眼望盡千萬訊息,技術線型會告訴你一切,但是如果真的想要從中獲利,要有紀律,嚴格遵守自己定下的遊戲規則。此外也需要勇氣,不同於盲從的大眾,做到「人棄我取」,反向操作,才能夠在茫茫股海中,找出致富的途徑。(更多精采內容請見訊特刊《平民股神致富攻略》)晴朗爸 Profile出生:1961年現職:券商經理經歷:高職老師、券商營業員投資股市資歷:19年 更多精采內容詳見財訊特刊-《平民股神 致富攻略》】



2011年初的報導,基本是以消息面的趨向的投資策略。內容有對有錯,有些人可能因此受益,有些人可能掉到坑裡。不知道多少人聽了:2011年股市必定有大行情,市場上萬點呼聲高振,不過真正高點,研判可能落在2012年投票選舉前。

2011/1/20當時,大盤在9000點上下,如果聽從作者說法買進股票,則基本要住套房三年以上(依大盤指數看,2014年6月才又站上9000)。而如果照作者自己說的100法則,在9000點時基本是該出場的了。這文章裡頭,多的是做法,也多的是不同的說法。


 樓主| 發表於 2016-8-1 15:06:12 | 顯示全部樓層
二十七,錢伯主場 – 藝術

我們看策略,也許該昇華為是一門藝術。說不清道不明,最後是一場空。所謂的空,並不是沒有,空非有非無,而是互相依存,一場極其複雜的互相依存,是無量之網,牽一髮而動全身。(或者,有人說空的數學表示式就是高斯的散度定理。)

各位在你們的生命歷程中,有遇到過偏財運好得冒泡的人X嗎?羨慕忌妒恨吧!發票能中、彩券能中、買股票也無往不利。要怎麼解釋?依機率,不應該啊!但總是這樣。甚至還冥冥中有感覺自己會中頭獎,這第六感、這自我暗示、這秘密、吸引力法則,好似中了也不奇怪了。

而我是無感於這種好運氣的,我現在只能感覺到,後台那兩位正在OOXX我。說說他們的好話吧!

我對特定實例並非總是持反對的態度,我基本是中立的。之所以提出的都趨於負面切入,是因為好的一面文章裡都已經表達了。

定期定額定存的作法,其實對於打工的小資男女是好的理財方式,也是為數不多的選擇。(不然呢?他們還能怎辦?當然只好從薪水裡慢慢扣出來啊!)

這是一種讓「時間發酵」的策略。

問題是定期定額存什麼好?黃金、基金、股票、彩票、保險、匯市?這些都有人做。我先不說孰優孰劣,但在對的時機選到對的標的,找到方法能賺到錢才是硬道理。而炒作股票,我給不了各位好的策略,但我可以告訴你們睜開眼看清楚現實,市場上老師很多,避免掉坑裡去。理財方式百百種,天道酬勤,同學們自己好好的去學習去揣摩。

只是勸同學,在尚未摸清某投資標的、沒作足功課、或能判斷形勢之前,不要貿然的去做大動作。比如權證,老頭我就賠了六十幾萬的學費。權證小哥可以把十萬變一千萬,你也可能把一千萬玩成十萬,使用跟他一樣的策略。沒辦法,他選到的權證、買到的點,就是比你好,而你老是在錯/對的時間點選到對/錯的股票權證,就少了在對的時間點選到對的。這要說啥?運氣!

權證小哥要真的總是無往不利,他幹嘛公開心法?幹嘛賣書?幹嘛演講?因為這些才是賺錢的正途。

如果能把炒股昇華為藝術,形之而上,掌握節奏、變換姿勢,游刃有餘者,可以為之。如沒這福份,總是扼腕、擔憂、壓力、患得患失、無法釋懷者,選選別的理財方式,去走別條路子。在哪跌倒就在哪躺下,沒那心境沒那運,也就無需眷戀。


 樓主| 發表於 2016-8-2 14:14:31 | 顯示全部樓層
二十八,錢博主場 ─ 閒錢理論

接著我來說一個理論,叫閒錢理論。閒錢就是放著不會有急用的資金,有閒錢的人通常也是有錢的人。

對於一個有億元閒錢的富翁來說,一年要有個百萬收入一點都不困難,存入1%的定存,既安全又有保障,但對平常小康家庭,百萬收入可是要掙扎的。

然而,我要說的閒錢理論,套用到股票、黃金等投資上,它能有效的突破兩個缺口:一是資金面,口袋夠深;一是時間線,沒有期限。這兩個方面,可以造成策略上的質變。當然,還有一點也很重要,他們沒有心理壓力。

回到均先生對2412的操作,對閒錢理論來說也許並不是問題。口袋夠深,沒有子彈打完的問題,資金只要慎選不至於會下課的個股,均值是可以操作的。再加上沒有時間限制,這可以有效的等到獲利時刻再來收割。

我剛剛的黃金也一樣,如果我不是有急用,我也可以一直以「黃金撲滿」的形式,等待獲利來到。

我記得也就兩三年前大陸有一個新聞,當黃金跌到一個價位時(我記得當時台銀黃金報價約1200),許多的大媽去搶購黃金。這看似一窩蜂的行為,但只要是閒錢,沒有時間限制,總能等。比如現在,不只解套,並且也有獲利了。

對於有閒錢的人,策略可以簡單粗暴。對於小資落後者,理財就是在考驗各自的創造力了。

於是有固定的工作收入,透過微薄的資金分配,製造出小額閒錢,定期定額長期投資,積累資金,是可以考慮的。雖不是真的閒錢,但可以製造出深口袋(每月都有),長時間無急用的(不影響基本生活的)閒錢的狀態。然後,看各人運氣,讓時間發酵。

於是下面這一則報導,可能當年對你就能產生作用:

2012-03-01 01:10 工商時報 記者曾萃芝/台北報導
經建會昨公布1月景氣對策信號,綜合判斷分數由去年12月的14分減為13分,燈號為藍燈,這也是從去年11月以來,連續第3個月亮藍燈。專家指出,資金行情總是跑在景氣行情之前,這更印證了「買在藍燈、賣在紅燈」的投資術。統一投信執行副總董永寬說,景氣對策信號連續第3個月出現藍燈,顯示當前國內景氣仍處低緩狀態,但領先指標已露出春意。台股目前走的是資金行情,因為資金行情總是反應在先,目前台股及全球股市表現都頗佳,美國道瓊指數已逼近新高點,股市是景氣櫥窗是領先訊號,台股GDP首季落底,爾後將逐季往上,目前景氣不佳但台股表現卻是不錯,凸顯投資人對未來景氣面保持樂觀正面的看待。由台股這波反彈看回不回的走勢來看,印證了「買在藍燈、賣在紅燈」的投資術。凱基投顧總經理朱晏民表示,台灣今年景氣狀況本來預估就是首季末落底,1月再亮藍燈景氣持續低緩,原本就是在預料當中,預期2及3月也仍將持續在探底當中,第2季隨去年同期及今年首季基期低的關係,景氣對策信號將會逐季改善,但景氣對策信號屬於落後訊號,目前台股的強力反彈充分顯示「資金行情強過景氣行情」。朱晏民表示,台股此波走的是資金行情,由去年6,609點漲升到昨收盤8,121此波段最高點,漲點已達1,512點,漲幅高達22.88%波段漲幅不小,短線台股資金充沛的多頭趨勢還在,但後續多頭是否能續航?則端看未來基本面能否跟得上來。


短線專家說的不必去相信,2012/3年如果買0050,你必然會被套牢一年。但長期而言,「買在藍燈、賣在紅燈」還不至於風險太高。而且,無論如何都是長線長期平均的成本。這是應用閒錢理論,讓時間發酵,最終看運氣的操作手法。

所謂,一命二運三風水四積陰德五讀書,六名七相八敬神九交貴人十養生。

這不完全對,但也有值得參考的。命和運也許非人為可掌握,但好環境、與人為善、好讀書、顏值高/氣質佳、謙卑、人際圈、注重健康,這都是我們能做的,就相信做好能帶來好運便是。其中讀書、交益友是確確實實能擴展認知,直接可以幫助理財的。


 樓主| 發表於 2016-8-3 18:49:31 | 顯示全部樓層
二十九,下台鞠躬

錢伯:
兩位大V,就請直接到前台來抬槓吧!無需在後台磨磨嘰嘰的了。

均生,副總:
錢伯的演講可也真是讓人跌破眼鏡啊!

副總:
像錢伯這麼有文化素養的老前輩,應該也知道中國古老的智慧,可從來都是教人「順勢而為」的才是啊!

均生:
副總說到老祖先古老的智慧,結合錢伯最後所提的「運氣說」。我倒也想到一個失傳已久的股市操作手法。

副總:
喔,是甚麼?

均生:
透過易經占卜選股、看農民曆挑日子的操盤手法。如果再加上八卦、奇門遁甲、紫薇斗數等交互運用,效果更佳。

副總:
你這廝還真能從根本上去打擊對手啊!我都不知道怎麼說你了。
如果有人罵你腦袋進水時,你知道怎麼從根本上反駁對方嗎?

均生:
怎麼回應?

副總:
就說你根本沒腦子就是了!沒腦子怎麼進水?對吧!

錢伯:
兩位別挨罵了!

均生、副總、錢伯,下台一鞠躬!


 樓主| 發表於 2016-8-4 19:44:37 | 顯示全部樓層
三十,結語

好了,這場表演到此結束了。

我這三口相聲似乎還不夠好,這又讓我想到老齊進化論的三口相聲。

達爾文演化論主張的是自然選擇,先自然而後選擇。自然是指自然突變,是隨機事件;然後,再看突變後誰更適應環境,便是選擇,這是被選擇的。並不是倒過來─因為某某事件,物種被迫改變,所以演化出什麼什麼以適應環境─這是拉馬克式的說法。注意一些文章提到進化論,用其舉例時,總會看到有混淆概念的情形。

面對環境變異,物種在此無能為力。優勝劣汰,不是說沒留下的一定弱,也許是遇到倒楣的氣候、碰巧遭遇某某事件等,面對它們處於劣勢罷了,真的是運氣居多。這裡,講的又是運氣!就跟股票策略一樣。

我們就說達爾文式演化論的自然選擇是正確的好了,現在也已經被人類打破。因為人類已經懂得控制基因,製造突變。這突變就不是一般意義上的自然,而是人為的了。

但更高的視野看,人本來就是生存在自然界,人的作為也離不開自然。人為的後果最終導致什麼結果,時間長河來看,也是自然。

但我們到此還是照樣回答不出來,為什麼會突變?突變是自然引發的?自然本身就是一個奧秘。在更高的層次、更大的框架上,我們依然無知而只能接受。所以於此,達爾文學說與創造論只是面對的態度上有不同─前者是繼續專研,後者是直接膜拜。

我歪樓了。

回到我講的炒股主題,我用馬克吐溫的一句話來總結一下:「過去的事情雖然未必會重演,但我們總能在過去裡找到跟現在押韻的例子。」

這就是歷史會重演,但總是似而不同的另一種說法。而無論均值、順向的案例,都有事後合理化的成分。

如果你對損失的厭惡心理重,面對風險的不安感強烈,一般來說也就是較為傾向悲觀心態者,可能不適合炒作股票。如果還是想投資股票,選擇一些權值績優股、比如2330, 2412等都可以,做長期的持有,分配股利。建議避開競爭激烈快速變化的行業,如筆電手機等。如果還因此賠錢,這真的是運氣了。

改變自己的心態是不是會改運?我覺得很難,我不知道改運難不難,但改心態很難。

如果你總是覺得你是個反指標,倒過來操作是在玩另一種把戲,不具可反敗為勝的保證。而對於你怎麼老賠錢,這可能也是一種錯覺。如同錢伯,十幾年來的統計實際上是零和。

有一個叫「倖存者偏差」*的說法,倖存者事後的歸納,或傳奇人物的事蹟後人對他的考究,常會取向某種策略的成功、某種性格的優越等,並以此為主要因素。我們往往會忽略失敗者,或同時期大量不成功的案例,這些沒成的案例中,或許也有用一樣的策略有同一性格屬性的人。只聽成功的一面,難免會以偏概全。兼聽則明,也聽聽反面的,宏觀的看,會有不同的思維。



*倖存者偏差
http://baike.baidu.com/link?url= ... HG15B0tKHAqB5_rImaq


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