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錢老闆之黑白講 – 股海浮沉路

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發表於 2016-7-6 15:23:55 | 顯示全部樓層 |閱讀模式

一、前言


這次,承齊助教之邀,特來學院裡做一次專題報告。


我們兩個雖然各屬不同領域,但對於世間事的看法有一致性的傾向。對於現代知識,我們都不認為有甚麼絕對正確或錯誤。常常我們還會遭遇到一些相互矛盾的概念。對於這些不同的觀點,除了運用我們的理智思考能力,去了解去篩選外,真正的是去做的是去調合這些矛盾─它們可能在不同層次上都並沒有問題,從而使自己的認知得以升級,能再建構與更迭自己的見識。


有人說我們是不可知論者,因為每一個答案的背後,我們都至少可以再問兩個問題。雖然因此我們會永遠不停的辯證下去,但至少我們是活著的,不侷限於固有的或拘泥於形式的。


說到彼此矛盾的命題,最著名的算是二律背反的命題吧!二律背反使用謬誤法做證明,站在一方說話,雖無法證明己方是對的,但說對方則肯定對方是錯的。


我們人常常這樣,指出對方的錯來證明自己是對的。


老齊與我不會特意站在某個立場來說話,我們對某一方或有偏好的傾向,但我們會考察所有其他角度的觀點,也站在對方的視角來思考。


我們自認為是沒立場的騎牆派,因為我們不認為自己的才智出眾,可以直接駁倒目前還在世的各種理論觀點。對不同的觀點,我們去深入了解後,都能再發現一些的道理。如果目前某觀點或理論的證明/證據真那麼明確,真的可以一槍斃命其他對手,則爭論早該蓋棺論定,被大神們丟棄在歷史洪流中淹沒了,也就沒有必要再探討。


所以我們這種沒立場的騎牆派,只是在避免自己掉入一個定局,一個不再思索不再追問的死局裡。


這次,身為一個資深股民,我要以技術面的炒股為題,來再次演繹這種不同立場下不同的做法。之所以選這種題目,是老齊認為比較吸睛,可以激起同學們的興趣。


其實,類似公說公有理,婆有婆有理的主題有一堆。唯心唯物論的爭論不就是吵了上千年的其中之一。我們一樣可以來一段這種話題的辯論,但可能想聽的人不多。


同學們自己也要留心,別常常比如說唯心論的都是幌子云云,這就把你自己給侷限置身在堅定的唯物主義者的立場裡,而這就表示那是你的「信仰」了。這話說得有點辯證了,因為唯物主義者除了科學並不信仰,信仰兩字恰恰對他們是貶意詞。但科學告訴我們所有答案了嗎?顯然沒有,如果科學尚無法給出所有答案,過度崇敬仰賴,不也是一種信仰?還有,你信自己的感覺嗎?這不唯心嗎?




往上再深入多想一些,視野會不一樣。自己認知升級後,也會少一些無謂的爭辯。而以炒股來說,認知升級也可以讓投資者少走一些冤枉路,能以更健康的心態面對盈虧。







 樓主| 發表於 2016-7-7 19:15:55 | 顯示全部樓層
二、上場

我特別喜歡齊助教開展的三口相聲,上回他對進化論表演過一次。因為要表述不同立場觀點的思維,吸引同學們的興趣,所以打算選個比較有吸引性的主題,於是齊助教找上了我。而我也打算仿效他來一段三口相聲,就說說炒股吧!

然而,在自然心靈文哲學院,講述這炒股的主題,是有點大膽了。跨了界,也許多有聽眾。雖然背後要表達的是一種對不同觀點的思維方式,給各位同學,作為範例。

希望不會被停課。

說明一下,有關股票交易,我們只針對技術面的,在這個維度上去思考分辨,帶出我想要表達的不同思維各方的彼此辯證。透過人物的對話,可以深入、可以細緻。而有關市場面、基本面、籌碼面、消息面、方便麵、…等等其他維度,拉進來牽扯太大,我們就不涉及了。

另一方面,我不會帶上圖表、K線等,這課純粹就是一場表演。雖然帶上圖表容易一目了然,但這就更像是真的在做股票分析的課程了。同學要印證,自己上網找大盤或個股的走勢圖都有。如果有提及一些股票相關的習慣用語、專有詞彙、技術指標等,你們也可以Google一下就能知道。

我就直接三口相聲,均值先生、順勢副總、錢阿伯上場。

三位上台一鞠躬。

均值先生:
大家好,我是均值先生。均值是一種策略,也就是取平均值的意思,選股票在低於均價買入(或持有),高於均價則賣出(或觀望)。均值操作也有不同的稱呼,比如乖離率操作、區間操作等。

除非你要長期持有配發股利,否則炒股票本來就是買低賣高,不然怎麼賺錢?這是明明白白的事實。所以,我是不聽什麼越漲越買、追高殺低的那一種理論的。

我均值的操作策略很直接:大波段,提前布局,在低價時建倉買入,高價時平倉賣出。另外,盤整的時候,如果你想套套利,也可以小區間操作。


順勢副總:
事實已經證明,順向操作才是正確的操作策略。我們可以用電腦模擬操作,在十數年的走勢裡,不同的策略模式測試下,絕對是順勢操作勝出!

均值、乖離也是一種策略操作,電腦一樣可以寫一套策略去優化。我不否認,均值或乖離操作在許多情境下也能賺錢,但這種操作法的風險卻是高的,用高風險去博取小利潤,實在是不智的做法。

各位如果看過《股票大作手回憶錄》、《海龜投資》等經典的股票叢書,再再都在告訴你,順向操作才是王道,而王道偏偏與大眾人性是背道而馳的。所以,散戶大眾往往是失敗被坑殺的那一方!

相信電腦的統計,科學!事實都證明了只有順勢!只有嚴守紀律,克服人性,才有獲勝的機會。而嚴守紀律最好的方法便是:電腦操作,不要人為介入,才能紀律嚴明,長期貫徹,達成統計上更好的博奕收入。


錢阿伯:
我呢?是一個資深股民罷了。就是風風雨雨看多了,有那麼一點經驗,可能帶著大家看穿一些似是而非的把戲,所以也在這裡分享我的經驗。

我曾經買過幾檔最後下市的股票,也曾經買了股票後不到半小時瞬間跌停。我都不知道為什麼會這樣?我做過許多不同的嘗試,結果這幾十年下來,我自認為只是在玩零和的遊戲。

就不多做個人介紹了,就路上聊聊吧!



 樓主| 發表於 2016-7-8 18:43:38 | 顯示全部樓層
三、開講

順勢副總:
均值老弟,你說買低賣高,沒錯啦!只是你剛剛誤解了一個順勢操作的基本概念,我得先澄清澄清。

越漲越買(多),或越跌越賣(空),確實是我方的一種交易策略。但這是一種確認趨勢後的動作,如果趨勢向上,當然是要繼續加碼,我們看的是未來的行情!

大多數的人都是均值分子。說夠低了,要買要進倉。殊不知,低還有更低,下市都有可能。錢阿伯、或許其他資深股民,只要玩的時間夠久,總有買到連擦屁股都嫌硬的壁紙。


均值先生:
副總的說法我在股票頻道也聽到耳朵長繭了。而實際上,神知道趨勢是不是當真向上?講什麼買盤啦、動能啦,一窩瘋的慫恿散戶去買,幫副總們去抬轎。這些磚家說得口沫橫飛,也是坑殺散戶最大的推手。交易都是有買有賣的,有買盤就有相對的賣盤,價漲一方面固然是反應當時供需的強弱,但也正是持股方倒貨清倉的好時機!小心買到相對高點,當寓公住上套房好幾年。


順勢副總:
均老弟,有空多看看書,當然看電視的股票頻道多少也有參考價值,也能教股民們學學技術分析。我們看看那些技術指標,移動平均線也好、MACD、RSI、KD、威廉指標、寶塔線、…,講黃金交叉、死亡交叉,等等。其背後蘊藏的,都是一種順向操作的概念。發明這些指標的神人們難道都是傻子?

還有一點很重要,順勢操作者,沒有套牢的概念。只有均值操作者才住套房,夢想著解套獲利。


均值先生:
副總你怎麼不提道氏理論、波浪理論、缺口理論、葛蘭碧八大法則呢?少拿這種高帽來壓人,好像只有你念過書。劇本人人會看、把戲大家也都會耍,就看各人從什麼角度去看。就說移動平均線,名稱上就有取均值之意。你們看均線的走向,妄想對它的未來畫上虛擬的眉尾,以華麗的詞彙,鼓吹著大家追逐,真是陰毒啊!而我們均值操作一樣也看均線,但我們看到的是乖離,現價離均線越遠,乖離越大,反作用力也就越大,早晚是要回歸均線的,BIAS、布林通道不也是一種乖離的丈量?


 樓主| 發表於 2016-7-9 20:08:26 | 顯示全部樓層
四、倒因為果

錢阿伯:
移動平均線的定義是之前幾日的收盤價的均值,只有這層意義,其餘想窺探趨勢與乖離都是臆測。記住,均線是以過去的股票價格為基本計算出來的,現價是因,均線是果。所以,是均線在追現價,不是現價要去符合均線的趨勢或乖離回歸。
市場上充斥著這種倒因為果的說法。

我記得很多年前,去參加一場股市討論會,主講人說根據技術線型,現在是盤整期,不久之後接著會下殺,市場現在在等,等一個壞消息、等一個引爆點、等最後一根稻草…。原來,技術線型都可以拿來算命了,是不是國運昌隆就看它了。


副總:
錢阿伯真人不露相,果然高人啊!不知道後來是否下殺了?如果沒有,那只能是一次嘗試的預期錯誤。


錢阿伯:
沒有,後來並沒有等到什麼壞消息,當然也沒有照他的猜測下殺,我記得是盤了好久才驚驚漲,慢慢地越墊越高。回你的話,如果他那次猜對,也只能是一次嘗試性的猜對。我要說的是:不論對與錯,就是猜的,都是一個單獨事件,不具有可參考性,如此而已。


均值先生:
既然在盤整,就可以小區間操作,多少套點利,作為將來炒股的本錢也不錯。要是像趨勢操作那樣猜錯方向,那可要虧了啊!


副總:
在與錢前輩請教之前,讓我好好的指導指導你這頭腦不清楚、境界淺薄、聽不懂前輩的涵義的假道學。

剛剛前輩說了,無論趨勢走向與乖離回歸,都是均線去符合現價。換句話說,市場永遠是對的。你又怎麼知道,大盤會一直盤整讓你一直可以買低賣高做區間操作呢?如果後市真的突破了壓力區漲上去了,這種均值操作賣了也只能算小賺,之後被甩轎了,波段大賺的機會跟你也沒關係。萬一大盤真的下殺,你們這種股市寄生蟲就準備住套房了!


均值:
不是喔!我們的策略可不是你想的就這麼簡單,資金的管控是重要的,本來因應不同的走勢,我們會有相應的對策,並不是你想的就是簡單的一次性買賣。透過資金管控,平均我們的成本,開始布局大波段,獲取利潤。


副總:
我不懂你們的資金管控?笑話!那叫攤平!小心越攤越平,直接攤地上了!

我現在不想跟你辯,時間寶貴我先問問前輩。剛剛前輩說,無論結果如何,都是一次猜測,這句話我不認同。實際上,歷史是總是重演的,各國的股票走勢,都有種種相似的模式,這也是為何有各種的技術指標出現的原因。舉個例來說,波浪理論不只適用在美股,在台灣、中國乃至全世界的股市,常常可以找到這種相似性。更深刻一點,這也表示集體人類的博奕行為是可以作為學理模型進而研究的。我不知道前輩是否會否定“歷史重演”這樣的基本前提?只當它是假想?從而將其後繁衍出的種種技術分析方法棄之如敝履?



 樓主| 發表於 2016-7-10 12:30:00 | 顯示全部樓層
五、歷史重演

錢伯:
別叫我前輩,叫我錢伯就好。我不是什麼股市名嘴、大鱷、風雲的投資客,我只是年齡虛長,經驗上有的就是一堆的失敗案例。這些失敗的教訓使我了解到一些現實,使我提昇了認知,深刻的體會了世事難料而已。

關於你提出的質疑,很有水準也很到位,我也認真的回應。

首先,我並不會否定“歷史會重演”的這個公設,我只會在後面加一句:“但是每次都似而不同”。這是一個很重要的點,也是無可否認的實情。是的,歷史會重演會相似,但是每次的人事時地物,都不一樣,都有其所屬時空的特殊性。所以,在宏觀大的方面上,我們會看到重覆的模式,但如果細緻的看,卻都並不相同。


副總:
我完全認同前輩,OK,錢伯所說的,但既然歷史會重演,也當然有模式可供參考,我們參考模式,對未來作出相應的預測,這就並非是在倒因為果了。


錢伯:
對所有已發生的狀況做分析,都是事後諸葛。一開始可以說這是一個V型或U型反轉,如果不幸沒上去又下來,就說是打底中,即將W型反轉,若再不成功,三重底的說法就出現了。萬一最後底沒打成,也可以在更大的,比如周K線,月線上,找到相應的模式,說還在半山腰上。總之,都可以有說法。


均生:
因為市場永遠是對的,所以,分析師們他們需要相應市場反應作動態變化,這本來也正常,不是嗎?


錢伯:
因為市場永遠是對的,所以,他們常常認錯。而實際上,市場顯示的永遠是過去已發生的事實,並沒有所謂對與錯。對錯只有在我們妄想將之套入我們的臆測的模式中才發生。


副總:
歷史重演是前提,於是人們可以透過統計過去的數據,來找出模式。並且,一次次對未來的趨勢加以驗證。我們除了運用名家已經的歸納出的許多有名氣的技術分析手法外,也透過電腦來加以統計,來找出模式。

雖然大的方面,比如大盤有其行為模式,但每一檔個股也都有其股性,所以多少都有不同。因此,我完全認同錢伯所說“似而不同”的說法,而這些不同都可以在我們運用電腦做大數據統計時抓出。

而我們的操作策略便是找到一種買賣判斷點,運用在這些線型上,透過電腦做操作判斷參數的優化,雖然不敢說百分百,但勝率或收益是可以高於平均的。一個好的程序勝率可以高到7-8成,這獲利率算下來,十分不得了。這都是電腦印證過的了!


 樓主| 發表於 2016-7-11 17:55:54 | 顯示全部樓層
六、似而不同

均生:
股性這點我認同,2412的中華電就是著名的牛皮股,很適合均值操作的。但我不認同勝率高這事,勝率高不代表獲利,並且均值操作的勝率更高,原則就是百分之百!

而所謂統計模式,還有許多分析師開創造了各種名詞。以K線來說,比如「星形」型態,有所謂十字晨星/夜星、紅黑棒吞噬、三紅三黑三暗刻等,來代表即將到來的反轉。這也是統計之前大量K線所作的各種歸納。如果乖離過大,同時星形的反轉信號發生,則就是我均值操作可以進場或停利的時間點。

對了!關於統計,還有人提過,買股票最好是收盤買、賣股票最好是開盤賣呢!


錢伯:
你們所謂的模式、反轉,與其他統計,都是人想像出來的。連算六合彩的號碼的都可以找出模式。

首先我說一下,我所說的“似而不同”,並不單是指橫向上每一檔股票或大盤指數之間的波動 ─ 無論是幅度比例或時間同步上的 ─ 有差異。而是即便縱向上自己跟自己比 ─ 比如說大盤指數本身 ─ 也一樣,過去、現在、與即刻的將來,也許模式雷同,但實質上是次次都不一樣的。我們可以抓住數十年的數據加以分析,找出統計的模式,以模式去說明或預測將來的變化,簡單粗暴的將人類集體的行為、與商業發展、政治形勢、國際局勢、環境變遷、天災人禍、…等數之不盡的種種變因,全部濃縮在一個數據層面上,妄圖以此理解並預測世界,但那極其複雜背後的交錯原因與所造成的相互效應,卻不是一個可以妄自左右與可預見的結果。

還有一點很重要,對於你們這些信奉程式交易的作手們。操作面上,電腦是一個執行死命令的機器(你們稱之為紀律),必須要作手自己將策略明白的,精確地下達,差一毛都不行。所以,一旦定出操作策略,執行點的價位到了,該買該賣電腦必然立即動作毫不猶豫,沒有人性干預。而問題就出現“精確的點”,與我們說的“似而不同”兩相之間,並不存在可以調合的空間。於是,你們會發現,策略定得不好,就算只差一點,利潤差異依然巨大,甚至可以讓你轉盈為虧。但如果我們宏觀的看股票走勢,它依然在“似而不同”可以“各自解釋”的模式範圍內。

優化一點參數,會造成巨大的利潤差異,這正是複雜系統的主要特徵。所以妄想找到聖杯程序,是一場夢。


副總:
均值老弟,有關勝律、獲利等議題,我之後有時間再跟你抬槓。我先要與錢伯好好請教請教。

依錢伯如此有經驗的股市老手,應該也知道許多的投資基金公司,雇請了許多程序師為他們的資金做程式交易,其中多有數學科班出身的碩博士專業。他們可是用真金白銀去博奕出一片的願景的。如果真的照錢伯所說如此不濟,只是一個零和的遊戲,我想不會還有基金投顧公司在做這樣的操作。

甚至於,這都還有舉辦實盤大賽,吸引各國程式交易團隊參與比賽。


 樓主| 發表於 2016-7-12 19:23:36 | 顯示全部樓層
七、集體博奕

錢伯:
早年我也買過許多基金,想說自己不是專家,將錢交給專家去打理,也許比較好,但到後來我的如意算盤也破滅了。買基金第一關,手續費就先被賺走了。當股市一片大好的時候,基金經理人的績效真的比大盤好?我想那又是另一個疊床架屋的統計事件。我們買基金一般看經理人過去的績效,但過去不代表將來,甚至於許多基金在行情好的時候獲利比不上0050,行情不好時賠得比0050還多。但基金經理人與其公司,賺的是手續費、操盤費、顧問費,甚或也有耳聞拿投資人的資金挹注特定公司,交換利益。

我不否認,有分析師有靈性,或福至心靈,有出乎意料得表現,但也得投資人自己本身有福分,在眾多的基金中找到對的。

或者我先不說死,不排除因為許多的交易員幹同一件事,他們集體背後掌握的資金數目巨大,而他們的策略大同小異,加上有人跟風,形成一股風潮,可以在短期間、小範圍的撼動金融市場。


均生:
就我所知,機械化的交易,確實為部分交易員所詬病,於是就又有人開發的模糊運算、人工智能等,將之應用的交易操作手法之中。當然,這同時也破壞了紀律,使之模糊化。

常常聽電視名嘴副總們,舌粲蓮化,吸金招募會員,針對性的炒作股票。所以其實在一個小範圍內,運作大量的資金,引發個股的人為的炒作,配合公司派,以違反證券交易的行為,獲取利益,坑殺散戶。這不可不防啊!


副總:
均老弟又是在隱射什麼?

股票價格乃至大盤指數的變化是眾人集體博奕行為下之產物。我一直的信念是:
第一,        而股市之價格波動是“有序”的。所謂有序,是相對於無序─不可預測的說法來說的。 如理論上的“丟錢幣擲骰子”等, 只能知其機率, 但無法預期其下次的結果或知其趨勢,這是純粹賭博。但股票市場並不是賭場,就算我們不看基本面,不管一個企業的獲利狀況,而僅僅看技術面,也是一種投資行為。因為一個企業如果營運良好,最終總會反映到股價上,我們單純可用技術分析為手段取得先機,獲取我們的利潤。
第二,        凡有序的波動是可以預期的, 它不是White noise。我要說即便是丟錢幣擲骰子,現實的狀況中,其機率亦不為平均值。凡系統中之變異諸如投擲的方式、錢幣骰子的缺陷、工具、環境、參與者的意識等,都可能影響結果。
第三,        波動之趨勢會有時間上的持續。而歷史會重演,或改變形式地重覆。

以上,就是我認為股票之所以可能預測,或至少不同於賭博的理由。這我還是單單講技術面,如果把基本面、籌碼面、市場面等種種可觀察因素再納進來,則確認性更高。



 樓主| 發表於 2016-7-13 20:32:36 | 顯示全部樓層
八、隨機漫步

錢伯:
有信心很好,希望副總能有所作為。我老了,被經驗磨出的軌跡影響。我只想說,所有的理論,都有與之相反的說法。另有所謂隨機漫步理論,認為股價的變化是不可預期的。*


副總:
錢伯請別誤會,我認為股價是可以預測的,並不是說它能被準確預測,這顯然不可能。我們要的只是預測率高於隨機。炒作股票是投機,但不是賭博。也許賭博的輸贏是一半一半,但股票不然,它可以是介於0.5-1之間的。只要能抓到高於一半的勝率,就是贏了。


均生:
我自己的感覺是,就像地震可不可以被預測一樣,背後都是連動而又複雜的。

我想我們這麼辯下去也沒有什麼結論。不如大家各自提出自己的操作實例,給大夥見識見識?

我先簡單的來一個:拉開波段,我們看2303的聯電,簡單的看2011-2016五年的月線,可以發現它在大波段上其實一直是盤整狀態的。我們在15元與11元畫兩條線,11塊以下,我們放心的分批買進,15塊以上分批來賣出。五年中我們至少可以做兩趟,一次獲利36%,就算五年來只做兩次,取年均獲利也近15%。而如果也做空的話,就有四次了。這已經完勝眾多的理財項目了!

你們不會說聯電是隻黑天鵝,很快就會下市了吧!?


副總:
我都不知道怎麼說你了,自己跳出來找難看。我不會為了教育你說聯電是隻黑天鵝,雖然誰都說不準。我就說說你這個馬後炮的思維。你怎麼知道2016後聯電還在11-15區間震盪?萬一11.1-16元振盪呢?跟你沒關係了吧?這還事小,萬一它變成9-14塊之間震盪呢?那你不就被套了?


均生:
拋磚引玉而已,知道你會這麼說。我說買2303要有耐性,11塊以下,分批買入。成本肯定低於11。只要它高於11,何套之有?只是要不要停利罷了!當然,你也一定會說:萬一2303長期低於預期呢?我們只要透過月均線,適度的調整我們區間即可,沒有必要死守11-15的區間。還有,如果聯電持續上揚,確實會跟我們沒關係,但沒關係就沒關係,難道就只有這檔股票可選嗎?當然,作大波段股票我們還是慎選的。不是中大型股,有一定權重,我們是不選的。


副總:
預祝你不要買到黑天鵝,台股歷史上出現很多隻,錢伯都遇到三次了。我有空幫你算算,這樣的操作策略,統計上的成功率有多少。


*
有關股價是否可預測,相關文章很多,有興趣者自行網路搜索。
http://xuezhaofeng.blog.sohu.com/131039002.html
http://blog.sina.com.cn/s/blog_474536d00100cvfa.html


 樓主| 發表於 2016-7-14 18:53:32 | 顯示全部樓層
九、事後諸葛

錢伯:
許多的個股走勢不盡相同,不一定畫得出區間。這時,依均先生的思路,應該只能看月均線與乖離率,選擇合適操作的。如果要找有權值不會倒的,那不如直接選指數型的ETF,或0050也可以。我們就看0050在五年之間的走勢,你是畫不出區間的。如果你用乖離去看,取20月線+/-15%,則2011年底有進場點,約47多。但你2014年中,可能也停利在65塊附近。僅可作一次,但也有38%的獲利。


均生:
錢伯說得好!確實如果長期以20月線來看,乖離取值可以偏大,較不會被騙線,但觸及買點的機會次數也相對就便少了。所以要有耐性,等得到就是你的,沒有觸及,緣份不到也就算了。至於獲利,除了38%,2015-2016年初,也到觸點機會,可56塊進場布局,到現在就算未到停利出場的時機,也已經又有10元利差斬獲。

而在2011年底或2015年中,看線形顯然市場景氣的狀態不好,買進是需要勇氣的,而有耐心的持有,一持就是數年,這也是一種心境。我必須說,這種操作手法,考驗著人性,可是一些有錢人的不傳之祕!


副總:
別給你三分顏色你就要開染房了!什麼不傳之祕?純粹就是運氣好罷了!我就說0050,一樣看月線,順勢也可以操作,何難之有!只是順勢操作不跟你賭最低時進場,萬一還更低呢?我們一定是趨勢確認後才買。我們也不會像你在2014年就被甩轎,順勢操作一定是確認趨勢向下才停利。


錢伯:
其實我剛剛推導的,也是事後諸葛,這只是隨順均先生的思路來算,並不是這就可以是標準策略了。事實上,當你們提出一策略,並舉個案例來佐證自己的思路時,我也可以舉出另外的反面案例,來破除這種策略。

均先生,你的聯電確實如副總所說,大波段的區間操作風險高。因為我們都不能確認幾年後聯電的營運狀況、產業動態、市場景氣、競爭連動、…等種種變因。萬一有個閃失,真的碰上黑天鵝,一次我們都吃不消。

而且,我取20月均線,乖離+/-15%,真的是個好參數嗎?如果我取的乖離是+/-10元呢?恐怕0050就真的跟你沒緣了。事後諸葛算出的利潤當然不錯,但優化過的參數可以一直適用到未來嗎?

還有,我應該也可以很容易找到不適合這種策略的線型,先把你騙上車,然後一路下滑,直接套你個十年八年的。你怎麼知道你選股不會選到這種與策略不合適的股票?


副總:
說得好!三分顏色後直接扣上屎盆子。有的人真的不懂,都說順勢操作才是王道了。


 樓主| 發表於 2016-7-15 17:58:23 | 顯示全部樓層
十、趁順風車?

錢伯:
一樣,順向操作也有問題。給我一個順向操作的策略,我一樣可以找到一個不符合該策略的線型。剛才副總說0050的月線你也可以操作。是的,這點不錯,但你不會一路從W底後一路放到2015七月破20月均線。如果我們的順勢操作是用20月均線,當現價突破均線便買,下殺破均線則賣的話,你會發現。首先,2012年九月你會買進,但隨即10月你又賣了。然後12月你又買了,2013年六月八月又碰到均線,又買賣兩次,之後才放長期,到2015年七月破均線才賣。實際上,你並不因此賺很多,甚至有可能還是虧的。因為大波段之前,你被騙線三次,被忽高忽低的來回巴,每次都有損失。最後終於跟上了大波段,但也許只夠補償前面的損失。


副總:
了解!順向有其可取之處,但是運用看人。我是不會把這策略用在如此長時間的波段操作上。並且,我會時時去優化策略,動態的調整參數,以期貼近現在的趨勢。


均生:
順勢要總是對的?漲還會再漲?那股票不上天了!這麼簡單的道理,還有人稱之為王道?


錢伯:
股價當然不可能一直上漲,急漲的結果常常是伴隨的是泡沫化的急殺。最終還是由技術面回歸基本面。如果基本面不足以支撐,股票便不能持續暴漲。


副總:
可是你們知道,眾人集體是瘋狂的,這給了我們順勢大好的操作空間。因為人們會不理智的追高,一樣不理智的殺低,所以我們有機會從中得利。


錢伯:
我還是說,不總是順勢可趁。一有不順,被兩頭掌嘴,那損失很快,能完全吃掉你辛苦順勢攢下的利潤。如果策略不佳運氣不好,過程中一直被騙線,股價最後是上去了,但你沒賺到錢,白忙了一場。


均生:
所以,均值的定策略,采大波段,不隨之起舞,不被短線左右,才是安全穩妥之計。


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